市場(chǎng)一直以來(lái)預(yù)期的銅礦供應(yīng)趨緊，可能需要等待更長(zhǎng)的時(shí)間。  冶煉投產(chǎn)仍在高峰期，但粗銅可能成為未來(lái)精銅產(chǎn)量的瓶頸。  廢銅是當(dāng)前影響庫(kù)存變化的核心。未來(lái)廢銅全球格局仍可能有較大變化。  銅外強(qiáng)內(nèi)弱的狀態(tài)或?qū)⒕S持較長(zhǎng)時(shí)間。  今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)業(yè)展現(xiàn)出了一些和往年不同的特征。從季節(jié)性看，2季度往往是去庫(kù)存的時(shí)間，但今年國(guó)內(nèi)2季度庫(kù)存卻居高不下。而3季度卻反季節(jié)性地出現(xiàn)了庫(kù)存的快速下降。應(yīng)該說(shuō)，今年銅庫(kù)存異常表現(xiàn)，更多來(lái)自于廢銅端的干擾，而廢銅供需則主要取決于價(jià)格情況。由于銅自身矛盾尚不夠劇烈，今年銅的價(jià)格驅(qū)動(dòng)，主要來(lái)自于宏觀，貿(mào)易戰(zhàn)、美元等帶來(lái)了銅價(jià)重心的逐漸下移。在不同的銅價(jià)和精廢價(jià)差下，廢銅的表現(xiàn)成為了今年銅產(chǎn)業(yè)中大的變量。