一是房地產用鋼下滑趨勢減緩，基建用鋼仍發揮托底作用。保定20號無縫鋼管去年末召開的中央經濟工作會議強調，要“推動房地產行業向新發展模式平穩過渡”，2023年房地產業發展態勢有望逐步好轉。作為的用鋼行業，資金壓力的減輕有助于房企施工、竣工能力，從而支撐房建用鋼需求。但也要看到，由于商品房購買和資本再投入意愿難有明顯，房地產業仍處于下行周期，大概率呈現“緩筑底、慢復蘇”態勢。基建是逆周期調節的重要方式，保定20號無縫鋼管受財政前置、政策性開發性金融工具的推動，去年基建投資表現亮眼，對經濟托底作用明顯。由于基建項目體量大、施工周期長，保定20號無縫鋼管相關實物需求釋放周期長，去年因疫情影響沒有完成的實物工作量都將繼續在2023年落地，基建用鋼需求將繼續保持增長。二是機械行業保持平穩增長，整體用鋼量將穩中有降。機械行業是典型的周期性行業，保定20號無縫鋼管增長預期與經濟運行周期緊密相連。從全球需求來看，2023年機械行業的增長態勢將保持增長，除了自身設備的更新周期外，受基建、房地產等投資周期影響較大。綜合來看，機械行業在大周期行業中屬于供需格局相對較好的行業。一方面，需求穩中有增，尤其是海外市場；另一方面，供給端也有一定穩定基礎。